股權激勵制度是企業(yè)管理制度、分配制度乃至企業(yè)文化的一次重要的制度創(chuàng)新，無論企業(yè)的形態(tài)和資本結(jié)構如何，無論是否是上市公司，都有必要建立和實施股權激勵機制。實施股權激勵的重要性概括起來，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
1.創(chuàng)造企業(yè)的利益共同體
一般來說，企業(yè)的所有者與員工之間的利益是不完全一致的。所有者注重企業(yè)的長遠發(fā)展和投資收益，而企業(yè)的管理人員和技術人員受雇于所有者，他更關心的是在職期間的工作業(yè)績和個人收益。二者價值取向的不同必然導致雙方在企業(yè)運營管理中行為方式的不同，且往往會發(fā)生員工為個人利益而損害企業(yè)整體利益的行為。實施股權激勵的結(jié)果是企業(yè)的管理者和關鍵技術人員成為企業(yè)的股東，其個人利益與公司利益趨于一致，因此有效弱化了二者之間的矛盾，從而形成企業(yè)利益的共同體。
2.業(yè)績激勵
實施股權激勵后，企業(yè)的管理者和技術人員成為公司股東，具有分享企業(yè)利潤的權力。經(jīng)營者會因為自己工作的好壞而獲得獎勵或懲罰，這種預期的收益或損失具有一種導向作用，它會大大提高管理人員、技術人員的積極性、主動性和創(chuàng)造性。員工成為公司股東后，能夠分享高風險經(jīng)營帶來的高收益,有利于刺激其潛力的發(fā)揮。這就會促使經(jīng)營者大膽進行技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，采用各種新技術降低成本，從而提高企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和核心競爭能力。
3.有利于經(jīng)營者關注企業(yè)長期發(fā)展，減少短期行為
傳統(tǒng)的激勵方式如年度獎金等對經(jīng)理人員的考核主要集中在短期財務數(shù)據(jù)，而短期財務數(shù)據(jù)無法反映長期投資的收益，因而采用這些激勵方式無疑會影響重視長期投資經(jīng)理人的收益，這客觀上刺激了經(jīng)營決策者的短期行為，不利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展。引入股權激勵后，對公司業(yè)績的考核不但關注本年度的財務數(shù)據(jù)，而且更關注公司將來的價值創(chuàng)造能力。此外，作為一種長期激勵機制，股權激勵不僅能使經(jīng)營者在任期內(nèi)得到適當?shù)莫剟?，并且部分獎勵是在卸任后延期實現(xiàn)的，這就要求經(jīng)營者不僅關心如何在任期內(nèi)提高業(yè)績，而且必須關注企業(yè)的長遠發(fā)展，以保證獲得自己的延期收入。由此可以進一步弱化經(jīng)營者的短期化行為，更有利于提高企業(yè)在未來創(chuàng)造價值的能力和長遠競爭能力。
4. 留住人才、吸引人才
在非上市公司實施股權激勵計劃，有利于企業(yè)穩(wěn)定和吸引優(yōu)秀的技術人才和管理人才。實施股權激勵機制一方面可以讓員工分享企業(yè)成長所帶來的收益，增強員工的歸屬感和認同。
然而，由于非上市公司的股權不能在公開市場上進行交易買賣,因而這些公司無法使用經(jīng)理股票期權、期股這些上市公司常用的激勵工具。非上市公司實施的股權激勵方案與上市公司有很大的區(qū)別。其主要體現(xiàn)在兩個方面，其一，由于無法通過資本市場分攤股權激勵所需成本，企業(yè)要完全獨自承擔這些成本，支付現(xiàn)金給激勵對象;其二，因為公司的股票或股份價值無法通過市場確定，經(jīng)營者的業(yè)績無法通過股票市場判斷，必須制訂一套綜合指標體系去衡量經(jīng)營者的業(yè)績。
在目前國內(nèi)外實施的股權激勵方案中，適合非上市公司的有以下幾種：
1.虛擬股票
虛擬股票是指公司采用發(fā)行股票的方式，將公司的凈資產(chǎn)分割成若干相同價值的股份，而形成的一種“賬面”上的股票。公司授予激勵對象這種賬面上“虛擬”的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權和股價升值收益，但沒有所有權，沒有表決權，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時自動失效。
實行虛擬股票的公司每年聘請一次薪酬方面的咨詢專家，結(jié)合自己的經(jīng)營目標，選擇一定的標準(這一標準既可是銷售額的增長，也可是某種財務標準) 對虛擬股票進行定價，目的是模擬市場，使虛擬股票的價值能夠反映公司的真實業(yè)績。虛擬股票的發(fā)放雖不會影響公司的總資本和所有權結(jié)構，但公司會因此發(fā)生現(xiàn)金支出，有時可能面臨現(xiàn)金支出風險，因此一般會為虛擬股票計劃設立專門的基金。
2.賬面價值增值權
賬面價值增值權具體分為購買型和虛擬型兩種。購買型是指在期初激勵對象按每股凈資產(chǎn)值購買一定數(shù)量的股份,在期末再按每股凈資產(chǎn)期末值回售給公司。
虛擬型是指激勵對象在期初不需支出資金，公司授予激勵對象一定數(shù)量的名義股份，在期末根據(jù)公司每股凈資產(chǎn)的增量和名義股份的數(shù)量來計算激勵對象的收益。
實施賬面價值增值權的好處是激勵效果不受外界資本市場異常波動的影響，激勵對象無需現(xiàn)金付出;但缺點是采用這種方式要求企業(yè)財務狀況較好，現(xiàn)金流量充足。
3.績效單位
公司預先設定某一個或數(shù)個合理的年度業(yè)績指標(如平均每股收益增長、資產(chǎn)收益率等) ，并規(guī)定在一個較長的時間(績效期) 內(nèi)，如果激勵對象經(jīng)過努力后實現(xiàn)了股東預定的年度目標，那么績效期滿后，則根據(jù)該年度的凈利潤提取一定比例的激勵基金進行獎勵。這部分獎勵往往不是直接發(fā)給激勵對象的，而是轉(zhuǎn)化成風險抵押金。風險抵押金在一定年限后，經(jīng)過對激勵對象的行為和業(yè)績進行考核后可以獲準兌現(xiàn)。如果激勵對象未能通過年度考核，出現(xiàn)有損公司利益的行為或非正常離任，激勵對象將受到?jīng)]收風險抵押金的懲罰。在該計劃中，經(jīng)理人員的收入取決于他預先獲得的績效單位的價值和數(shù)量。
4.股份期權
股份期權是非上市公司運用股票期權激勵理論的一種模式。管理人員經(jīng)營業(yè)績考核和資格審查后可獲得一種權利，即在將來特定時期，以目前評估的每股凈資產(chǎn)價格購買一定數(shù)量的公司股份。屆時如果每股凈資產(chǎn)已經(jīng)升值，則股份期權持有人獲得潛在的收益，反之以風險抵押金補入差價。激勵對象購買公司股份后在正常離開時由公司根據(jù)當時的評估價格回購。如果非正常離開，則所持股份由公司以購買價格和現(xiàn)時評估價格中較低的一種回購。
廣州市澤亞企業(yè)管理咨詢有限公司通過駐企式方式為客戶“量身定制”管理模式，定制股權激勵方案、績效考核方案，幫助企業(yè)規(guī)范管理、降低成本、提高效率、提升效益。咨詢熱線：4009-931-932
/ 13826466599